更强大：私募股权的一致成功提供了通过并购创造增长的关键课程
合并和威廉希尔中文网站平台（M＆A）随着公司和私募股权开始努力以追求增长而再次增加。
流动性和下降利率的提高有助于重新点燃并购的增长。尽管政治不确定性和关税目前正在阻止活动，但应在适当的时候解决这些活动。
1策略性
我们知道，威廉希尔中文网站平台几乎总是会破坏价值。难怪当宣布大型出价时，投标人的股东共同叹了口气，许多人卖出了。
大型威廉希尔中文网站平台通常高价，引入高风险，并且由于其纯粹的复杂性和规模而难以整合。
并购策略有两个规则。首先，走小，但要反复产生低风险和价格相当相当的增长。
其次，采取一种策略，该策略允许从威廉希尔中文网站平台中开发协同作用。例如，供应链从集体购买或通过共同识别品牌从销售和营销中受益。
经常成功，因此，公司和私募股权所有者经常追求它们。
我们看到英国列出了全球外包餐饮服务的Compass，从长远来看，采取了这种策略，以创造一致的投资者增长。私募股权也以其“购买和建立”策略而闻名。
2不要超额付费
销毁长期价值的最简单，最常见的方法是支付太多。
没有人故意这样做，但是决心进行交易的决心通常会导致威廉希尔中文网站平台方付款远远超过企业是值得的。
企业通常是由FOMO驱动的 - 害怕错过。他们的战略信念是，如果他们不购买目标业务，他们可能永远不会拥有它。
更糟糕的是，竞争对手可能会购买该业务。
但是，有一些评估业务的方法，既是独立实体，又包括整合的各种好处。该价值应该是您愿意付出的价格的谈判期间的北极星。
经常通过允许价格超过此价值来牺牲合并或威廉希尔中文网站平台的未来收益。
例如，当AB Inbev在2016年购买Sabmiller时，以全球两家最大的啤酒酿造商之间的1.60亿美元合并。
目的是创建一个强大的企业，每三种啤酒在全球消费的每三个啤酒中都产生。但是，这1006亿美元的价格达到了Sabmiller的17倍。到AB Inbev在北美，欧洲和中国的各种强迫销售中，这是地区竞争当局裁决所要求的，威廉希尔中文网站平台的成本达到了惊人的23倍的收益。
结果，股价下降。九年来，它已经恢复了一定的收益，但仍显示交易时支付的价格享受30％的折扣。
3尽职调查
一次又一次的企业忽略了尽职调查的结果，因为他们决心做出交易。
苏格兰皇家银行前首席执行官弗雷德·古德温（Fred Goodwin）承认，当他在询问不良的710亿欧元交易的调查中，他在对ABN-AMRO的交易之前几乎没有进行尽职调查。
尽职调查表明，ABN-AMRO在2007年交易之前已经有充足的库存库存抵押债券和合成货物。
在AB INBEV的情况下，法律尽职调查必须确定竞争激发剥离的可能性。显然，这些警告被忽略了，最坏的案例预测变成了现实。
其他众所周知的灾难包括拜耳（Bayer）在2016年对孟山都（Monsanto）的66美元威廉希尔中文网站平台。完成交易后，拜耳（Bayer）发现自己对蒙山都长期销售的杂草杀人师综述的不良影响遭到了许多集体诉讼。它已经获得了重大责任。
在尽职调查中必须显而易见的风险，仅由于决心获得孟山都而被忽略。拜耳的价值现在徘徊在威廉希尔中文网站平台时的30％至40％。也许下次他们都会更加认真地对待尽职调查结果。
4集成，集成，集成
集成是威廉希尔中文网站平台方的永久问题区域。由于多种原因集成后，很少有预测的好处。
列表的顶部缺乏计划。集成团队在已经发生的情况下通常只会被告知威廉希尔中文网站平台。对这笔交易的保密可能是一个因素。由公司财务，会计师，律师和其他顾问组成的交易团队通常与运营集成团队完全分开。
许多交易失败了，因此威廉希尔中文网站平台方经常认为他们会担心交易完成后的集成。
，但实际上，使用尽职调查的细节进行了细致的细节计划。应提前分配足够的资源来完成集成。
更糟糕的是，所选的集成方式通常是错误的且不一致的，策略提出了更多的问题。
选择正确的集成类型 - 例如完整的集成与轻触摸确实很重要。同样，快速或缓慢的决定也很重要。
通常是同一行业中竞争对手的企业威廉希尔中文网站平台，应选择一种快速而完整的集成方法。企业以其知识或技术的威廉希尔中文网站平台应该是轻巧的，或者拥有受欢迎的知识的关键人物可能会离开。
本文改编自最初出版的作品今天的管理.
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John Colley 是沃里克商学院战略和国际商业实践教授，并作者并购的不成文规则：可提供增长的合并和威廉希尔中文网站平台 - 从私募股权中学习。
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