英格兰银行预测，到 2022 年底，通胀率将达到 14%
英镑有从最近的创纪录下跌中恢复之后财政大臣的迷你预算公告，但确实如此仍处于低水平与许多其他货币相比。
最近的下降主要归因于总理夸西·夸腾 (Kwasi Kwarteng) 最近的迷你预算期间宣布的减税政策。
450 亿英镑的一揽子计划引起了投资者的极大关注未来政府债务增加，尽管 Kwarteng 从那时起宣布掉头关于取消最高收入者削减的 20 亿英镑计划。
更一般地说，财政扩张的力度加大，加上持续的通货膨胀预期不断上升能源成本上升，对英国威廉希尔公司经济以及英镑的价值产生了负面影响。
英镑走弱也是全球现象的一部分。美元有12 人赞赏 % 自 2021 年底以来，兑多种货币指数的汇率上涨了 20% 以上，兑英镑的汇率上涨了 20% 以上。这种广泛的升值归因于美国货币政策的收紧以及投资者风险偏好转向美元资产，目前美元资产更多地被视为避风港。
鉴于这些潜在压力，有关英镑长期估值的问题比比皆是，包括英镑是否会与美元平价结算。彭博社的一项分析显示，金融市场认为存在60% 概率到 2022 年底，英镑将达到与美元平价。英镑估值的长期下跌会导致进口商品价格上涨，从而导致消费者价格通胀。
如果政策制定者想要支撑货币的强势，一些经济理论表明他们必须解决高通胀预期、英国威廉希尔公司脱欧的影响以及目前困扰经济的各种供应链问题。
听说过巨无霸指数吗？研究有关长期变动汇率显示，许多国家的汇率往往会随着相对通货膨胀率而变化。该理论称为购买力平价 (PPP)，使用特定产品或一篮子商品的价格来比较不同国家的货币和生活水平。
因此，我们可以通过查看单一商品（例如麦当劳巨无霸汉堡）来检查英镑相对于其他货币的价值。由于该产品在各个国家都是相同的，因此巨无霸可以通过比较其在英国威廉希尔公司和美国的价格来计算 PPP 隐含汇率。
2022 年 7 月，巨无霸指数显示英镑为被低估约 14 百分比，基于美国与英国威廉希尔公司巨无霸价格所隐含的汇率。
英格兰银行预测，到 2022 年第四季度，通货膨胀率为 14%，但事实并非如此预计到 2023 年底将下降至 5%。 2023 年英国威廉希尔公司通胀相对下降应该会推高英镑，从而减少巨无霸指数预测的低估。
另一个可以帮助英国威廉希尔公司理解英镑长期价值的理论是公共债务可持续性、主权风险和汇率之间的联系。政府债务与国内生产总值 (GDP) 之比的大幅增加可能会引发货币贬值，因为金融市场预期风险更大，也就是说，人们越来越担心政府是否有能力偿还这笔债务。
第二次世界大战之前，当英镑是世界储备货币时，政府可以低成本借款。然而，如今的英镑不再拥有同样的特权，特别是在最近几周甚至有人将英镑与新兴市场货币进行比较。这一理论表明，债务与 GDP 的比率和相应的主权风险必须下降，英镑才能恢复其价值。
长期汇率变动也可以通过比较各国生产率差异来评估。被称为巴拉萨-萨缪尔森假设，该理论将一国可贸易部门（生产国际贸易商品的行业）生产率放缓与其实际汇率走弱（即考虑了通货膨胀差异后）联系起来。
因此，该理论将英国威廉希尔公司脱欧和乌克兰战争造成的供应链中断与英国威廉希尔公司生产力的根本下降联系起来，从而导致英镑的长期价值贬值。
将英镑从与美元的长期平价中拯救出来需要政策制定者采取行动。英格兰银行负责监督货币政策——使用利率等工具来控制经济的货币供应——并得到英国威廉希尔公司政府的授权，通过加息来降低通胀来解决价格稳定问题。期货市场预测利率到 2023 年 5 月增加 4%，达到 6.25%，显示出央行将继续加息以应对通胀的预期。
政府负责财政政策 - 支出和税收决策 - 以及市场和组织（例如）的建议国际货币基金组织指出需要更加审慎和财政紧缩鉴于当前的通胀压力。
英国威廉希尔公司政府已将中期财政计划的宣布提前至今年 10 月，旨在解决该国债务与 GDP 的比率问题并增强投资者对经济的信心。
然而，最困难的挑战可能是应对由于英国威廉希尔公司脱欧和大流行相关的供应链中断而导致近期生产力下降所导致的结构性变化。促进脱欧后与欧盟的贸易关系可以为英国威廉希尔公司的可贸易部门提供必要的支持，从而帮助提振英镑。
如果在这些问题上没有明确的计划，英镑的长期估值前景仍然不确定。虽然投资者风险偏好等全球因素可能会继续保持美元坚挺，但国内因素可能会减轻这些影响。
货币紧缩、财政整顿和可贸易部门的结构改革都将导致英镑重估，为政策制定者提供一条在国际舞台上提升其价值的途径。
加内什·维斯瓦纳特·纳特拉吉是金融学助理教授，教授实证金融学：金融硕士和金融与经济学硕士课程。他还教授金融市场会计与金融理学学士.
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