四分之一地震：收益报告对于投资者能够分析公司仍然至关重要
投资大师沃伦·巴菲特（Warren Buffett）经常出现在新闻中，呼吁公司停止提供季度收益指导，因为它促进了长期可持续性的威廉希尔中文网站平台利润。
当大流行袭击伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）时，他得到了他的愿望，数百家公司暂停了他们的指导，因为Covid-19的不确定性毫无价值。
的确研究来自咨询巨头麦肯锡（McKinsey）表明，与股东相比，没有提供指导的公司并没有产生较低的股东回报。
三大咨询公司的研究还表明，如果公司发表威廉希尔中文网站平台季度收益指导，则会增加使用经理时间（包括实际收入操纵）的可能性增加，这可能会侵蚀长期绩效。
此外，麦肯锡认为这种指导可能会以威廉希尔中文网站平台重点吸引投资者，这可能会增加股价波动。这些担忧意味着一些公司在大流行后没有将这种做法带回。
但是我对马德里大学的BeatrizGarcía-Osma和EncraNaGuillamón-Saorín的研究，Carlos III de Madrid大学的研究发现，威廉希尔中文网站平台收益预测实际上可能有助于计划和信息流，因此实际上可以为长期绩效提供更好的环境。
如果定期进行，并且出于正确的原因，则应鼓励监管机构鼓励威廉希尔中文网站平台预测，并且可以成为与更广泛的市场进行通信的有用工具 - 使市场期望与公司的期望保持一致。
可能还有其他管理课程，以查看他们威廉希尔中文网站平台么要产生预测，以及这对公司内更广泛的治理问题的看法。
我受到我在媒体集团汤姆森路透工作的经验而受到启发来进行这项研究。我曾经与许多对指导信息感兴趣的分析师和银行家接到很多电话，以帮助改善自己的分析和预测。
该过程似乎改善了信息流，因此缩小了投资者和公司内部的数据之间的差异。公司似乎并不总是这样提供不切实际的数字并不得不追逐它们。
真正的区别因素似乎是报告数字的动机 - 与出于战略原因，发行的数字相比，发行的涉及市场的可能涉及实际收入的可能性少于涉及实际收入。
研究现有的研究，我发现它将所有收入预测视为平等，并且没有试图确定发行它们的原因。
因此，我们试图将威廉希尔中文网站平台收益预测分为为市场提供信息的威廉希尔中文网站平台预测以及出于战略原因而进行的信息。
战略动机旨在避免负面收入的惊喜或击败分析师的共识收益期望。这可能涉及在共识之上或之下发布威廉希尔中文网站平台收益指导，然后以机会主义的方式操纵收入。
另一方面，提供了信息指导，主要是为了使市场期望与公司自己的期望保持一致。
管理人员比市场拥有更多的信息 - 因此可以帮助分析师进行更准确的预测。因此，当发布预测以告知市场时，市场将越来越接近现实情况，从而减少了操纵收益的动机。
困难的部分是确定哪些预测具有战略性且内容丰富。
如何发现发行以操纵市场的威廉希尔中文网站平台收益
现有研究仅着眼于通过基于应计的管理层进行的收益操纵，尽管在法规和标准范围内，“创意”会计可以通过在某种程度上调整收益数字来通过在应计计算中增加更多未来的收入来调整收益数量，这是货币，即尚未支付但尚未得到报酬。
威廉希尔中文网站平台主义更有可能与需要在公司内部需要采取更多基本行动的实际收入操纵相关，例如降低价格或研发支出以促进收益，这可能有助于提高季度现金流量，但也可能影响总体盈利能力 - 降低公司价值。
无法通过查看帐户中的应计数字的操纵来捕获这一点，该计算不会直接影响未来的现金流量。
要正确地确定威廉希尔中文网站平台主义的证据，我们使用了一项衡量实际收入操纵的量度，这些操纵考虑了研发支出，定价策略和其他可以促进季度收益的因素，但也可能达到公司的未来价值。
该研究还确定了战略和信息性预测的典型特征。如果很少发布预测，包括促进好消息，或者在高收入压力的情况下，它们往往更具战略意义。
毕竟，如果有常规的报告记录，分析师的任何战略操纵历史都将很快变得很明显。
很难成为战略预报员，除非报告很少，并且没有常规的历史记录可以评估。但是，尽管信息的预测确实试图使市场和公司期望保持一致，但如果它们过于准确，那么这也是该公司可能以机会主义方式行事的信号。
因此，尽管关于禁止威廉希尔中文网站平台预测的讨论很多，但监管机构也许应该研究报告此信息的动机。
如果公司渴望报告，则应鼓励他们定期这样做。只有在策略性地行事的机会企业不规则地进行时，才应劝阻这种做法。
公司也应该寻求提供信息丰富，准确和常规的威廉希尔中文网站平台预测，以确保与更广泛的市场建立最佳关系。
如果常规威廉希尔中文网站平台预测消失了，市场将失去重要的信息来源，可以帮助分析师评估公司的前景。
这可能会对公司造成损害，尤其是在筹集资金时，有证据表明自愿发布信息会降低资本成本。
另一课是在公司内部创造威廉希尔中文网站平台主义的不是预测本身。由于某些其他原因，这已经存在，通常与治理或未对准的管理激励措施有关，因此，如果发现预测是战略性的，那么分析师甚至监管机构也应对此进行审查。
那里可能有一些不好的鸡蛋产生误导性的威廉希尔中文网站平台指导，这些指导可能会留在像巴菲特这样的长期服务分析师的心中。
，但证据表明大多数人提供了有用的信息 - 也可以用于发现运营不良的公司的数据。
进一步阅读：
GarcíaOsma，B.，GuillamónSaorín，E。和Mercado，F。2023.威廉希尔中文网站平台收入指导和实际收入管理。 商业金融与会计杂志，50，5-6，1029-1059。
Facundo Mercado是会计助理教授，并教授公司报告和决策全局在线MBA和全球在线MBA（伦敦）。他还就财务报表分析和安全估值进行了演讲。本科program。
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